Τετάρτη, 10 Σεπτεμβρίου 2014

Contents

1 Introduction .......................................... 1
References ............................................ 4

Part I The Foundations

2 Human Needs and Cultural Background .................... 9
2.1 Human Needs . . . ................................... 9
2.2 Needs and Economic Evolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2.3 Needs, Economic Growth and Cultural Background . . . . . . . . . . 14
2.4 From Individual to Aggregate Level . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

3 The Construction of Cultural Background . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
3.1 History, Stereotypes and Information Processing . . . . . . . . . . . . 19
3.2 Cultural Background and Cognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
3.3 Components of Cultural Background . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
3.4 Endogenous Cognizance Regarding the Birth of Cultural
Background . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
3.5 External Factors that Influence the Shaping of
Cultural Background . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
3.6 The Case of Multi-cultural Equilibria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

4 Culture in Economic Thinking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
4.1 “Culture” in Economic Theory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
4.2 The Separation of Culture and Economics . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
4.3 Development Economics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
4.4 The Reemergence of Culture in Economics . . . . . . . . . . . . . . . . 35
4.5 Culture in the Neoclassical Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
4.6 Culture in the Post-Keynesian/Institutional Model . . . . . . . . . . . 42
4.7 Expectations and Rationality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

5 Cultural Background and Economic System . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
5.1 Cultural Background and Economic System . . . . . . . . . . . . . . . . 51
5.2 Political Institutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
5.3 Economic Institutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
5.4 Macro Reflections of Cultural Background: Structures . . . . . . . . 56
5.4.1 Transactions and Entrepreneurship . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
5.4.2 Technology and Innovation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
5.4.3 Tangibles and Intangibles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
5.4.4 Shadow Economy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
5.4.5 Social Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
5.4.6 Knowledge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
5.4.7 Corporate Governance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

6 The Effect of Cultural Background on Incentives, Growth and
Distribution, and Vice Versa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
6.1 Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
6.2 Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
6.3 Distribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
6.4 Reverse Causation: Economic Growth, Wealth
Distribution and Cultural Background . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79

7 Cultural Background and Rationality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
7.1 Rational Choice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
7.2 Cultural Traits and Rational Choice Through Experiments . . . . . 83
7.2.1 Cooperation in the Public Good Game
and Time Preference . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
7.2.2 Cooperation in the Public Good Game and Trust . . . . . . . 86
7.2.3 Cooperation in the Public Good Game
and Uncertainty/Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
7.2.4 Cooperation in the Public Good Game
and Social Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Part II The Cultural Dimensions and the Cultural Background Change

8 Cultural Surveys . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
8.1 Cultural Background, Measurements and Time . . . . . . . . . . . . . 97
8.2 Map of Cultural Values . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
8.3 Elements of Culturalism According to Hofstede and GLOBE . . . 104
8.4 Cultural Traits According to the World Values Survey . . . . . . . . 109
8.5 Comparative Analysis of Cultural Dimensions . . . . . . . . . . . . . . 111
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114

9 Collectivism as an Aid or Obstacle to Economic Growth . . . . . . . . 117
9.1 Individualism and Collectivism in Social Sciences . . . . . . . . . . . 117
9.2 Factors Shaping Individualism and Collectivism . . . . . . . . . . . . 121
9.3 Characteristics of Collectivism . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
9.4 Characteristics of Individualism . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
9.5 Individualism and Collectivism and Their Relationships
with Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
9.6 Collectivism to Either Promote or Inhibit Economic Growth . . . . 128
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129

10 Power Distance, Uncertainty, Time and Growth . . . . . . . . . . . . . . . 131
10.1 Power Distance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
10.2 Uncertainty Avoidance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
10.3 Time Orientation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
10.3.1 Future Orientation Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
10.3.2 Time Orientation and Decision Making . . . . . . . . . . . . 138
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140

11 The Cultural Background Change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
11.1 Convergence and Divergence of Cultural Background . . . . . . . 143
11.2 Economic Development and Changes in Values . . . . . . . . . . . . 146
11.3 Culture, Values and Their Diachronic Development . . . . . . . . . 147
11.4 Differences in Values from Generation to Generation . . . . . . . . 153
11.5 The Preservation of Religious Beliefs Over Time . . . . . . . . . . . 154
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
Part III Cultural Background, Growth and Policy

12 Economic Growth and Cultural Background . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
12.1 Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
12.2 Methodology Employed and Empirical Results . . . . . . . . . . . . 164
12.3 Empirical Work and Discussion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
12.3.1 The Basic Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
12.3.2 Sensitivity Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
12.3.3 The Effects of Culture on Growth and
Cultural Change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170

13 Cultural Background, Transaction Costs and Economic
Institutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
13.1 The Role of Transaction Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
13.2 The Variables Used . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
13.3 The Methodology Employed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
13.4 Empirical Work and Discussion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
13.5 The Effects of Culture in Shaping Transactions
and Economic Institutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180

14 The Effects of Culture, Transactions and Institutions
on Opportunity Entrepreneurship . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183

14.1 The Theoretical Background and the Variables Used . . . . . . . . 183
14.2 The Endogenous Problem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184
14.3 Hypotheses Testing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184
14.4 The Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
14.5 The Methodology Employed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
14.6 Empirical Results and Discussion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
14.7 Overall Relationships Derived and Policy Implications . . . . . . . 191
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192

15 The Effects of Cultural Background and Knowledge Creation
on Self-Employment and Entry Density Rates . . . . . . . . . . . . . . . . 195
15.1 Entrepreneurship Identification, Knowledge and Cultural
Background . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
15.2 The Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
15.3 The Methodology Employed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
15.4 Empirical Work and Discussion of the Results . . . . . . . . . . . . . 199
15.5 The Overall Relationships Derived . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202

16 Cultural Background, Growth and Economic Policy . . . . . . . . . . . 205
16.1 The Middle-Income Trap . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206
16.2 Why Do Countries Fall into the Middle-Income Trap?
An Economic Explanation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206
16.3 The Cultural Growth Trap . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208
16.4 Ideal Cultural Background and Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
16.5 Austerity Policy and Cultural Requirements . . . . . . . . . . . . . . . 213
16.6 A Neo-Keynesian Framework of Production
and Employment Decisions and Cultural Requirements . . . . . . 216
16.7 Stabilization Policy and Cultural Background
in South Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218

Appendix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221
Appendix A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221
Appendix B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225
Appendix C . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229
Appendix D . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
Appendix E . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235

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